24 janvier 2010

Vulgarisation vrs démythification

Vulgarisation vrs démythification

Par Nestor Elias RAMIREZ JIMENEZ ou GRAMOPHONE

Je me propose depuis ma modeste tribune de des déifier le fonctionnement de l'univers des finances pour mieux lui faire face en tant qu'ouvrier et citoyen attaché avec véhémence à la notion de la valeur des choses par leur utilité ou le besoins de chacun. J'ai l'intime conviction que la production des biens et services reste la principal ressource économique, et non la manipulation financière qui est faite, des marchés de la production.

C'es quoi la FOMC (FEDERAL OPEN MARKET COMMITTEE)

A propos du FOMC

Le terme «politique monétaire» se réfère aux actions entreprises par une banque centrale, comme la Réserve fédérale, afin d'influencer la disponibilité et le coût de la monnaie et du crédit pour aider à promouvoir des objectifs économiques nationaux. La loi de finances (Federal Reserve Act) de 1913 a donné la responsabilité de la Réserve fédérale de définir la politique monétaire.

La Réserve fédérale contrôle les trois instruments de la politique monétaire - opérations d'open market, le taux d'actualisation, et les réserves obligatoires. Le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est responsable du taux d'escompte et de réserves obligatoires, et le Federal Open Market Comite est responsable des opérations d'open market. En utilisant les trois instruments, la Réserve fédérale influe sur la demande et l'offre, les soldes que les institutions dépositaires détiennent aux banques fédérales de réserve et de cette manière modifie le taux des fonds fédéraux. Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt auquel les institutions de dépôt des soldes prêtent à la Réserve fédérale aux institutions d'un autre dépositaire de la nuit.

Les changements dans le taux des fonds fédéraux déclenchent une chaîne d'événements qui affectent les autres taux d'intérêt à court terme, les taux de change, les taux à long terme, le montant de la monnaie et du crédit, et, finalement, une gamme de variables économiques, notamment l'emploi, production et des prix des biens et des services.

Structure du FOMC

Le Federal Open Market Committee (FOMC) se compose de douze membres - les sept membres du conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve, le président de la Banque de réserve fédérale de New York, et quatre des onze autres présidents de la Banque de réserve, qui servir un mandat d'un an sur une base rotative. Les sièges rotatifs sont remplis à partir de quatre groupes de banques, un président de la Banque de chaque groupe: Boston, Philadelphie, Richmond, Cleveland et Chicago, Atlanta, St. Louis, Dallas et Minneapolis, Kansas City, et San Francisco. Sans droit de vote de réserve présidents Banque assistent aux réunions du comité, participer aux discussions, et de contribuer à l'appréciation du Comité de l'économie et des options politiques.

Le FOMC détient huit réunions régulières par année. Lors de ces réunions, le Comité examine les conditions économiques et financières, détermine l'orientation appropriée de la politique monétaire, et évalue les risques à long terme de ses objectifs de stabilité des prix et une croissance économique durable.

Pour plus de détails sur le FOMC et la politique monétaire, voir la section 2 de la brochure sur la structure du Système fédéral de réserve et au chapitre 2 Buts et fonctions du Système fédéral de réserve.

Membres du FOMC

Membres
Ben S. Bernanke, Conseil des gouverneurs, Président
William C. Dudley, New York, vice-president
Elizabeth A. Duke, Conseil des gouverneurs
Charles L. Evans, Chicago
Donald L. Kohn, Conseil des gouverneurs
Jeffrey M. Lacker, Richmond
Dennis P. Lockhart, Atlanta
Daniel K. Tarullo, Conseil des gouverneurs
Kevin M. Warsh, Conseil des gouverneurs
Janet L. Yellen, San Francisco
Membres suppléants
James Bullard, St. Louis
Thomas M. Hoenig, Kansas City
Sandra Pianalto, Cleveland
Eric S. Rosengren, Boston
Christine M. Cumming, First Vice President, New York

Federal Reserve Bank de rotation au sein du FOMC

Membres pour 2009
2009 2010 2011
New York    New York    New York
Chicago    Cleveland    Chicago
Richmond    Boston    Philadelphie
Atlanta    Saint-Louis    Dallas
San Francisco    Kansas City    Minneapolis

Le ministère fédéral des marches financiers OPEN MARKET COMMITTEE

Adhésion

Le FOMC se compose de sept membres du conseil des gouverneurs et de cinq présidents de la banque de réserve. Le président de la Banque de Réserve Fédérale de New York assure sur une base continue, les présidents des autres banques de réserve accomplissent un mandat d'un an, sur une base tournante à partir du premier janvier de chaque année. La rotation est telle que chaque année, un membre est élu à la commission par le conseil d'administration des banques de la réserve fédérale, de la manière suivante: (1) Boston, Philadelphie, Richmond, (2) Cleveland et Chicago, (3) Atlanta, Saint Louis, Dallas et (4) Minneapolis, Kansas City et San Francisco.

Organisation

Par la loi, le FOMC détermine sa propre organisation; Chaque année à sa première réunion, le comité élit sont président et son vice-président et sélectionne les agents du personnel pour servir le Comité pour l'année à venir. Traditionnellement, le président du conseil d'administration est élu président et le président de la Banque de Réserve Fédérale de New York est élu Vice-président. Des fonctionnaires d'Etat sont choisis parmi les fonctionnaires et employés du conseil des gouverneurs et les banques de la Réserve Fédérale.

Réunions

Selon la loi, le FOMC se réunit au moins quatre fois par année à Washington DC depuis 1981, huit réunions régulières ont été organisées chaque année à des intervalles de cinq à huit semaines. Si les circonstances l'exigent la consultation ou l'examen d'une action entre ces réunions régulières, les membres sont appelés à participer à une réunion spéciale ou à visioconférence, ou voter sur une mesure envisagée par via électronique. A chaque réunion régulière, les comité vote sur la poilitique à mener pendant l'intervalle entre les réunions.

Participation aux réunions est restreint en raison de la nature confidentielle des informations traitées et sont limitées aux membres du Comité, quelques fonctionnaires, non membres de la FED, des gestionnaires des cours du marché de valeurs, un petit nombre de conseillers;

Le processus décisionnel

Avant chaque réunion du FOMC, des cadres rédigent leurs rapports sur l'évolution récente et prévisions de l'économie et la finance qui sont envoyés aux membres du comité. Un rapport sur le marché ouvert, les opérations libres nationaux et le marché de la monnaie étrangère, est également distribué. Des interventions orales sont effectuées sur l'actualité et le futur des entreprises, les conditions du marché financier et le développement du marché international. Lors des discussions le Comité tient compte de divers facteurs, du genre tendance de prix, salaire, emploi et production. Revenu et dépenses des consommateurs, la construction (résidentielle et commerciale) investissement des entreprises et inventaires, marché de change, taux d'intérêt, agrégats monétaires et crédit, ainsi que la politique budgétaire. Le gestionnaire des comptes du marché financier rends également compte des opérations du compte depuis la réunion précédente.

Après ce rapport, les membres du Comité, les présidents de la banque de réserve abordent la politique. Couramment chaque participant exprime sont point de vue sur les perspectives d'avenir et l'état de l'économie donnant une direction adapté à la politique monétaire. Pour finalement une recommandation individuel explicite de chaque président de banque pour la période suivante et à long terme si les études le permettent. Au fait le Comité doit parvenir à un consensus quant à la voie appropriée pour la politique, incorporé dans une directive à la FED succursale de New York qui exécute les transactions pour le compte du système de marché financier "Open Market System" La directive est rédigé en termes conçu pour fournir des directives au responsable dans la conduite au jour le jour d'opérations ouvertes du marché. La directive énonce les objectifs du Comité pour la croissance à long terme de certains des principaux agrégats monétaires et de crédit.

Elle établit également des directives d'exploitation où le degré de facilité ou de retenue doit être recherchée dans les conditions de réserve, ainsi que les attentes en matière de taux à court terme de la croissance des agrégats monétaires. La politique est mise en œuvre en mettant l'accent sur l'approvisionnement des réserves d'une manière cohérente avec ces objectifs et avec la nation objectifs plus vastes de l'économie.

Effets de la politique

Les institutions de dépôts sont tenues de maintenir des réserves dans certaines proportions par rapport aux types différents de leurs dépôts vérifiés. Opérations du marché financier "open market" affectent directement le niveau des réserves dans le système bancaire. Réserve fédérale des achats de titres ajouter aux réserves, les ventes de retirer les réserves dans le système. Si les réserves augmentent, les institutions de dépôt sera généralement acquérir de nouveaux prêts et investissements, qui ont tendance à exercer une pression à la baisse sur les taux d'intérêt.

Opérations d'open market selon les directives du FOMC sont le principal outil utilisé pour influer sur le montant total d'argent et le crédit disponible dans l'économie. La Réserve fédérale tente de fournir des réserves suffisantes pour encourager l'expansion de la monnaie et le crédit en accord avec les objectifs de stabilité des prix et une croissance durable dans l'activité économique.

Rapports

Selon la loi, le conseil d'administration doit tenir un registre des mesures prises par le FOMC sur toutes les questions de politique et d'inclure dans son rapport annuel au Congrès le vote et les raisons de chaque action. Pour fournir cette information en temps opportun, les minutes des réunions régulières sont diffusées au public trois semaines après la date de la réunion du FOMC.

Deux fois par an, le conseil d'administration soumet un rapport écrit au Congrès sur l'état de l'économie et l'orientation de la politique monétaire, et le Président est appelé à témoigner sur ce rapport.


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